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京东砸140亿回购,股价应声暴涨12%,更要港股上市?

2020-03-19 来源:中国基金报 编辑:chensiwen 阅读量:1794

  3月17日,京东集团在美股盘前宣布了高达20亿美元的巨额回购计划,折合人民币约达140亿。

  回购计划一出,京东盘前股价应声上涨近8%,开盘后,京东股价也翻红。截至记者发稿,涨幅近12%。

  财报亮眼却股价下跌,巨额回购显信心

  据悉,京东20亿美元的股权回购计划将在未来24个月内实施。

  京东表示,回购将在公开市场按照市场价格、通过私下协商交易、大宗交易和其他法律允许的方式进行,公司董事会将定期审查回购计划,并可能调整条款及规模。

  对于回购资金的来源,京东称,“所需资金均来源于公司自有资金,不会对公司运营构成影响。”

  根据京东2019年第四季度财报数据,截至2019年12月31日,京东账面有现金及短期投资645亿元人民币,其中包含369.7亿元人民币的现金及现金等价物,2019年全年的自由现金流增长至195亿元人民币。目前看来,京东以自有资金完成回购计划并不成问题。

  据悉,京东于3月2日发布2019年年报,主要核心业绩指标均超预期。

  2019年,京东集团全年净收入为5769亿元人民币,同比增长24.9%。2019年全年非美国通用会计准则下(Non-GAAP)归属于普通股股东的净利润增长211%至107亿元人民币,这也是京东上市10年以来首次实现全年盈利。

  此外,被市场嘲讽为“资金黑洞”的京东物流,也迎来了收入的快速增长。2019年,京东物流的营收达到234.74亿元,同比增长89.63%,并自2019年2季度起实现了盈利。

  从用户数据来看,京东2019年的年度活跃购买用户数增长至3.62亿,12月,京东移动端月活跃用户数较2018年同期增长41%。第四季度的新增用户中超过七成来自三至六线城市,下沉市场战略获得显著成效。

  财务数据与用户数据均显示京东的经营正在逐渐向好,在2019年四季度财报中,京东预期2020年一季度业绩仍将录得同比增长,净收入较2019年同期增长至少10%以上。

  虽然京东同时表示,此预期可能会因新冠肺炎疫情发展带来的不确定性而发生改变,但本次回购计划,侧面反映了京东对战胜疫情、维持增长的坚定信心。

  同时,疫情期间,京东的突出表现也是有目共睹,京东的企业形象和用户活跃度都有一定程度的提升。作为春节期间为数不多的依然正常运营的民营物流企业,京东物流在防治疫情的过程中做出了较大贡献,累计承运医疗应急物资约5000万件,总重量超1.5万吨,并收到了钟南山院士的亲笔感谢信。

  此外,作为京东的强劲对手,淘宝和拼多多受到普通物流配送的拖累,交易量受到一定影响。海豚智库分析师朱柳香认为,“我们预计在一季度,阿里巴巴核心电商业务因为物流限制,核心电商营收或将损失150-200亿元。”

  自营配送的京东,因物流配送的优势,吸引了一定原本属于竞争对手的订单。

  摩根大通分析师指出,京东在疫情期间表现出独特的用户体验和物流效率。如果这一成效在消费者中持续赢得口碑,“在我们看来,一季度的强劲预期,使得京东成为疫情期间表现最好的电商平台。”

  对于本次回购计划,京东也回应,“京东集团管理层对于未来的业绩增长保持坚定信心。”

  虽然京东各项指标向好,但近期受美股多次熔断的影响,京东股价下跌较多,在此时提出回购计划也有助于提升投资者信心。

  在某股票交易平台的网络投票中,有超80%的投票者认为回购计划将利好京东股价走势。

  被传赴港上市,刘强东不断淡出,京东在下一盘大旗?

  除巨额回购和疫情贡献外,将二次上市的传闻,也使京东备受关注。

  3月16日,据《香港信报》报道,电商巨头京东已经聘请瑞银、美国银行等投行协助安排在香港二次上市。消息指出,京东或最快在今年上半年完成回港上市。京东表示对市场猜测不予置评,并未直接否认。当初阿里对回港上市,对于回港上市的传闻也是保持“不予置评”的态度。

  自阿里回港上市且自身股价及流通性都得到明显改善之后,市场便有传言称京东、百度、网易等互联网巨头也寻求回归香港二次上市。

  美股已走出十年牛市,估值相对较高,而估值相对较低的港股则具安全性。在美股多次熔断的背景下,赴港上市有助于京东进一步降低单一市场融资风险,也有助于京东维持股价稳定。

  若赴港上市成功,京东的企业估值也将面临提升,能吸引更多亚太区的投资者,内地的中小股民也有望借此分析京东的成长红利。

  而与京东各项指标不断创新高对比鲜明的,是其创始人刘强东的低调。近期,刘强东很少在重大场合现身,还退出多家子公司。据天眼查数据,自去年11月起,刘强东已卸任33家子公司的高管职位,仅2020前三个月,便卸任了29家。

  其中最为轰动的,是今年2月底刘强东京东数字科技控股有限公司的法定代表人和董事长职位。京东数科前身为京东金融,是京东集团“电商、物流、金融”三大板块中具有战略地位的重要公司,刘强东交出该公司的控制权,意味深远。

  自明州事件以来,刘强东的个人形象一落千丈,而其匆匆卸任多家公司的高管职位,叠加京东被传出赴港上市的传闻,不禁令人联想到京东或许在下一盘大旗。对于京东内部而言,本次回购除了维持股价稳定外,或许也有更深远的用意。

  多家公司回购自家股票

  除了京东外,中国平安、美的集团、波司登等多家公司也发布了股票回购计划或已经实施了股票回购。

  回购是向投资者返还现金的工具,也被看作是上市公司提振投资者信心的重要方式。通常情况下,在股票价格便宜时,公司领导人会加快回购速度。

  中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林认为,“股市剧烈波动确实是上市公司积极回购的重要原因,在股市震荡的时期,通过股票回购有助于帮助公司稳定股价,减少股市波动对企业的影响,也有利于帮助振兴股市,刺激股价。”

  近期,在全球股票市场价格承压的背景下,提出回购计划的公司也在显著增多。

  3月4日,平安发布公告称,将斥资4.94亿元回购A股股份614.94万股,最低成交价格为80.49亿元,而在前一天公司已经斥资5亿元进行回购。

  美的集团2月21日晚间公告,公司现提出新的回购计划,预计回购金额不超过52亿元。回购的股份将全部用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划。自2014年8月发布《关于股份回购计划的长效机制》以来,这是美的连续第三年开展大规模回购计划。截至2020年3月13日,美的集团已以集中竞价方式累计回购了1745310股,支付的总金额为 9173.40万元(不含交易费用)。

  也有不少公司目前已斥巨资回购公司股票。A股服装企业雅戈尔公告称,截至3月13日,已累计回购已接近23亿元。

  截止本月17日,三爱富已回购1.30%公司股份,耗资逾6500万元,广汇能源累计斥资1.09亿元回购3279.74万股。

  据记者不完全统计,今年以来,目前A股市场已有近50家公司公告了回购计划或实施了股票回购,下图为部分公司数据。

  在港交所,许多港股公司也选择通过实施回购或公告回购计划来稳定股价。

  波司登发布公告称,公司于2020年3月17日在香港交易所回购500.00万股,耗资893.92万港币。目前,波司登近三个月累计回购股份数为1.08亿股,占公司已发行股本的1%。

  渣打集团近期公告,于2020年3月16日回购约219.06万股,涉资约937.12万英镑。

  康哲药业近期公告,公司于2020年2月11日斥资9816.41万港元。

  据记者不完全统计,今年以来,港交所实施回购或公告回购计划的公司有六十多家,下图是部分公司数据。

  在许多公司都现金流吃紧的当下,能拿出资金进行回购,实属不易。在新冠肺炎疫情影响下,已有回购计划的美国八大大型银行,便宣布暂停股票回购,以腾出资金放贷。

  发出回购的A股公司也有可能面临的现金流紧张问题,而近期监管部门也出台了一系列措施为上市公司补充现金流,比如,2月中旬证监会出台再融资新规,创业板公司进行定增融资将面临更少的限制。


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